如何看待人民币升值

近来，人民币汇率问题再度成为美国国内政治的焦点。美国财长盖特纳在国会作证时表示，解决美国高额的贸易赤字的“良方”，在于人民币大幅且持续升值。对此，《华商报》的倪金节撰文进行了分析。他认为，“人民币升值”论的核心逻辑，是中国刻意压低汇率，造成国际收支失衡，挤压欧美等国制造业，因而导致发达国家失业率居高不下。在倪金节看来，这一逻辑实际上转移了人们的视线，而没有看到造成今日中美贸易失衡的真正根源，即美国由其自身的经济结构决定的产业转移的历史性必然。所以，世界经济的失衡，根源并不在人民币汇率或者中国，而是全球背景下产业分工、西方发达国家经济结构调整和转移消费品产能导致的必然结果。如果人民币更大幅度地升值，那么，有可能带来的一个结果就是，中国重蹈日本覆辙，资产价格泡沫破裂，并引发全面的经济崩溃。当然，人民币升值各有利弊。比如，目前中国的PPI和CPI指数正处于上行周期，而且，由于全球商品价格的暴涨以及进口价格居高不下，中国面临通胀趋势加速的压力，让人民币升值可能是阻止过热和通胀失控的一个比较好的办法。但是，另一方面，如果依然采取人民币小幅缓慢升值的办法，那么，则可能导致更大规模的热钱流入，同样造成严重问题。对此，倪金节认为，应该系统性地对人民币汇率进行机制化、制度化的改革，必须与资源价格改革、财政税收政策以及产业升级等问题相配套和协调。唯有如此，才能有效吸取日元升值的“前车之鉴”。——耶鲁全球在线复旦版